Comme chaque année, l’enquête Philinx-IEIF menée au cours du premier trimestre permet de cerner l’évolution du marché des OPCI dans ses grandes tendances.

L’enquête estime le marché des OPCI à 28 milliards d’euros d’actifs bruts à fin 2012, soit une hausse de 22% par rapport à 2011, pourtant année record avec +100% de progression par rapport à 2010 due à la dynamique de la fin de l’application de l’article 210E du CGI (relatif aux externalisations).

Le marché des OPCI reste dominé par les OPCI RFA, que ce soit en fonds dédiés ou en clubs deals, qui représentent 27 milliards d’euros d’actifs bruts. Ces chiffres sont à rapprocher des actifs bruts détenus par les SIIC à fin 2012, de l’ordre de 85 milliards d’euros, tous deux constituants des véhicules essentiellement institutionnels.

En l’espace de cinq ans, les OPCI RFA ont concentré l’essentiel du développement de la détention indirecte en immobilier de la part des investisseurs institutionnels. Ils ont en particulier acquis un statut international reconnu en tant que véhicule régulé, comme l’attestent les opérations réalisées par les fonds connus en 2012 (exemple : le fonds de pension norvégien Norges Bank).

Cette forte progression est due au dynamisme de la vingtaine de sociétés de gestion particulièrement actives sur ce véhicule institutionnel réglementé. On note en 2012 les progressions :

• des sociétés de gestion d’OPCI issues de la gestion collectives comme Amundi Immobilier ou La Française REM,
• des sociétés de gestion liées à des grandes compagnies d’assurance : Groupe Crédit Agricole, Groupe Allianz,
• du pure player Viveris REIM qui dépasse cette année les 3 milliards d’euros d’encours comme AEW Europe SGP l’a réalisé l’année dernière,
• mais aussi du développement des sociétés de gestion filiales de foncières cotées : Foncières des régions, Icade.

Le travail des sociétés de gestion s’articule en réponse au besoin institutionnel autour :

• De la constitution de foncières dédiées répondant à la demande toujours plus soutenue des investisseurs non-résidents, fonds souverains notamment, et de la demande récurrente des investisseurs résidents, assurances mais aussi mutuelles et retraite,
• De la poursuite des externalisations (exemple : PSA) et de la constitution de clubs deals pour répondre à la demande de diversification sur des actifs spécialisés (commerce, hôtellerie, santé…).

L’année 2012 a aussi vu le décollage des OPCI Grand Public, dont la capitalisation a crû de 248 millions d’euros en début d’année à 854 millions en fin d’année, grâce notamment aux lancements de Selectiv’immo d’Axa REIM et d’OPCIMMO d’Amundi Immobilier. Leur taille reste modeste par rapport aux SCPI dont la capitalisation atteint 27 milliards d’euros à fin 2012 et qui ont collecté 2 505 millions d’euros en net durant l’année.

Pour plus d'informations vous pouvez contacter :
Philippe Canovas (pcanovas@philinx.com)
Pierre Shoeffler (pierre.schoeffller@ieif.fr)

Contact presse :
Hélène Bédon-Rouanet
T - 01 44 82 63 37
helene.bedonrouanet@ieif.fr

A PARAITRE : L'ANNEE DES OPCI 2013 (Juin)

A propos du cabinet Philinx
Depuis 2007, le cabinet Philinx dirigé par Philippe Canovas est spécialisé dans les missions d’accompagnement en marketing stratégique sur la filière OPCI ainsi qu’en ingénierie financière auprès des principaux acteurs immobiliers de la place tels que les sociétés de gestion, les investisseurs institutionnels et les dépositaires-valorisateurs. Il réalise depuis 2 ans une étude annuelle (FRAISC) sur les besoins et contraintes des institutionnels sur les véhicules immobiliers cotés et non cotés.

A propos de l'IEIF
L'IEIF, centre de recherche privé indépendant, est le lieu privilégié d'échanges et de réflexions pour les professionnels de l'immobilier et de l'investissement.
Ses pôles SIIC, SCPI et OPCI produisent des statistiques, études et analyses sur les fonds immobiliers, cotés ou non cotés.
L’IEIF publie chaque année « L’année des OPCI », ouvrage qui analyse le secteur et contient des fiches détaillées par sociétés de gestion et par OPCI.